월가 전문가 "삼성전자도 하이닉스처럼 美증시 상장해야"[SK하이닉스 ADR 날개③] - 아시아경제

월가 전문가 "삼성전자도 하이닉스처럼 美증시 상장해야"[SK하이닉스 ADR 날개③] 데이비드 삼라 아티잔파트너스 전무이사 "ADR 상장시 美투자자, 환율 부담 없이 자국 증권사 통해 저비용 거래 가능" SK하이닉스 SK하이닉스 close 증권정보 000660 KOSPI 현재가 1,222,000 전일대비 3,000 등락률 -0.24% 거래량 3,127,857 전일가 1,225,000 2026.04.24 15:30 기준 관련기사 조선주, 호실적에 AI 확장까지? 새로운 주도주로 부상하나 "같은 주식인데 왜 가격이 다르지?" 하이닉스도 '美상장 프리미엄' 붙을까[SK하이닉스 ADR 날개①] [SK하이닉스 ADR 날개②]"지분가치 희석 우려 타당…자금 효율성에 달려" 가 미국 주식예탁증서(ADR) 상장을 추진하는 것처럼 삼성전자 삼성전자 close 증권정보 005930 KOSPI 현재가 219,500 전일대비 5,000 등락률 -2.23% 거래량 19,626,666 전일가 224,500 2026.04.24 15:30 기준 관련기사 삼성전자 반도체, '지구의 날' 소등·폐열 회수…탄소중립 행보 단기 고점 피로감에 코스피 장 초반 하락 전환…코스닥은 상승 조선주, 호실적에 AI 확장까지? 새로운 주도주로 부상하나 도 ADR을 상장할 필요가 있다는 주장이 미 월가에서 나왔다. 미 증시 상장 시 '코리아 디스카운트(한국 증시 저평가)'에서 벗어나 밸류에이션 재평가와 유동성 효과를 누릴 수 있다는 설명이다. 미국 자산운용사 아티잔파트너스의 데이비드 삼라 전무이사(사진)는 최근 아시아경제와의 서면 인터뷰에서 "기존 주식을 기반으로 한 ADR 재상장은 의미 있는 효과를 낼 수 있다"고 밝혔다. 1994년 설립된 미국계 액티브 운용사인 아티잔파트너스는 지난해 말 기준 삼성전자 지분 0.7%를 보유한 주요 주주다. 10년 이상 삼성전자에 투자해왔다. 이 회사는 SK하이닉스가 ADR 상장 추진 계획을 발표하기 훨씬 전부터 삼성전자 측에 미 증시에 ADR 상장을 권유해왔다. 다만 삼라 전무이사는 SK하이닉스가 신규로 ADR을 발행하는 것과 달리, 삼성전자는 기존 주식을 미 증시에 내놔야 한다고 밝혔다. 그는 "삼성전자는 현재 자본 조달이 시급한 상황이 아니다"라면서 "이미 충분한 자본력을 갖추고 있어 미국이나 다른 시장에서 신규 주식을 발행할 필요는 없다"고 설명했다. 이어 "기존 주식을 미국 시장에서 거래되는 ADR 형태로 재상장하더라도 이점을 누릴 수 있다"고 강조했다. ADR로 인해 미 증시 자금이 삼성전자로 흘러들기 쉬운 구조를 만들 수 있다고 판단했다. 그는 "미국은 세계에서 가장 큰 투자 자본이 모여 있는 곳이며, 상당수가 여전히 자국 시장 중심으로 운용된다"고 말했다. 이어 "ADR 상장은 미국 개인 투자자들이 환율 부담 없이 자국 증권사를 통해 낮은 비용으로 삼성전자 주식에 투자할 수 있는 길을 열어준다"고 설명했다. 글로벌 지수 편입 가능성도 핵심 유인으로 꼽았다. 그는 "나스닥 상장이 이뤄질 경우, 삼성전자가 주요 지수에 편입되면서 보다 안정적인 장기 자금을 끌어들일 수 있다"고 내다봤다. 나스닥100지수를 추종하는 대표적인 상장지수펀드(ETF)로는 인베스코의 나스닥100 ETF 'QQQ' 등이 있다. 인베스코에 따르면 2026년 4월 기준 QQQ의 운용자산(AUM)은 약 3950억달러(약 585조원) 수준이다. 그는 "한국 증시에 대한 접근 장벽은 상당 부분 낮아졌고, ADR 상장의 상대적 매력은 과거보다 줄어든 것이 사실"이라고 평가했다. 올해 투자자 식별 요건을 간소화하고, 해외 기관은 옴니버스 계좌를 통해 거래할 수 있게 했다. 특히 기관 투자자의 경우 사전 등록 없이 법인식별번호(LEI)만으로 계좌 개설이 가능해졌다. 다만 "그럼에도 불구하고, 미국이 세계 최대의 투자 가능 자본 풀을 보유하고 있으며 그 상당 부분이 여전히 자국 중심으로 운용된다는 점은 중요하다"며 ADR을 통한 유동성 증가와 가격 발견 개선의 잠재력을 강조했다. 삼성전자 관계자는 이와 관련 "공식 입장은 없다"고 밝혔다.