[김현철의 美증시] 월스트리트, 트럼프發 AI 규제 명령 주목 - 공공뉴스

다우 사상 최고치 속 ‘가치주 순환’ 가속화 공공뉴스=시카고 김현철 애널리스트 12월 11일 목요일 시장은 투자자들이 고성장 AI 수혜주에서 벗어나는 순환 흐름을 명확히 보여주었다. 다우지수와 S&P 500 지수는 모두 새로운 최고가로 마감했으나, 나스닥 종합 지수는 상대적으로 부진한 모습을 보였다. 이러한 흐름 속에서 소프트웨어 대기업 오라클(ORCL)은 실적 발표 후 주가가 급락하며 AI 관련 우려를 다시 불러일으켰고, 이는 구글(GOOG)이나 엔비디아(NVDA)와 같은 빅테크 종목의 하락을 주도했다. 반면, 다우 지수의 650포인트에 가까운 랠리는 비자(V)의 급등과 나이키(NKE), 유나이티드헬스 그룹(UNH)의 견고한 상승세에 힘입어 발생했다. 이날 시장에서 주목할 만한 개별 종목 움직임은 세 가지 축으로 요약된다. 첫째, 비자(V)는 다우 지수 급등의 핵심 동력으로 작용하며 강력한 시장 지표를 보여주었다. 둘째, 실적 발표 후 시간 외 거래에서 하락세를 보인 브로드컴(AVGO)의 소식이다. 브로드컴은 회계연도 4분기 예상치를 상회하는 실적을 발표하고 AI 관련 칩 매출이 두 배가 될 것이라는 낙관적인 전망을 제시했음에도 불구하고, 시간 외 거래에서 약 5% 하락했다. 이는 전반적인 AI 관련 주식에 대한 투자자들의 신중한 태도를 반영하는 움직임으로 해석된다. 셋째, 룰루레몬(LULU)은 CEO 캘빈 맥도날드(Calvin McDonald)가 부진한 실적 끝에 1월 말에 퇴임할 것이라고 발표한 후 주가가 약 10% 급등하는 모습을 보였다. 한편, 이번 주 실적 발표 시즌이 마무리 단계에 접어들면서, 다음 주에는 나이키(NKE)와 마이크론 테크놀로지(MU)의 발표가 주목받고 있다. 시장이 가치주 순환과 기술주 조정의 시기를 겪고 있는 가운데, 두 가지 주요 거시적 이슈가 향후 시장 환경을 형성하고 있다. 도널드 트럼프 대통령은 주 차원의 인공지능(AI) 규제를 소송 및 예산 삭감을 통해 저지하려는 행정 명령에 서명했다. 이 명령은 기술 산업 리더들에게 유리한 결과를 안겨주었는데, 이들은 지방 규정이 AI 산업의 성장을 저해할 것을 우려하며 규제 선점을 요구해왔다. 트럼프 대통령은 AI 기술을 강화하고, 업계가 우려하는 주 차원의 난립하는 규제(예: 캘리포니아, 뉴욕)에 맞서기 위해 중앙 집중식 승인 체계가 필요하다고 밝혔다. 이 행정 명령은 법무장관에게 연방 정책과 "일치하지 않는" 주 AI 법률에 이의를 제기할 "AI 소송 태스크 포스"를 설립하도록 지시한다. 또한 상무장관은 90일 이내에 기존 주 AI 법률을 평가하고, 대통령의 목표와 상충하는 AI 법률을 제정하지 않는 조건으로 주가 브로드밴드 형평성 접근 및 배포 프로그램(BEAD) 자금을 계속 지원받을 수 있는 조건을 명시하도록 요구하고 있다. 엔비디아 CEO 젠슨 황을 포함한 주요 기술 경영진들은 난립하는 주 법률이 신생 산업을 압도하고 AI 분야에서 중국과의 경쟁에서 미국의 경쟁력을 해칠 수 있다고 경고해왔다. 백악관은 의회와 협력하여 "최소한의 부담을 주는 국가 표준, 즉 50개의 불일치하는 주 표준이 아닌 하나의 표준"을 보장할 것을 강조하며, 갈등을 빚는 주 법률에 우선하는 통일된 연방 정책 프레임워크를 수립하는 입법 권고안을 준비하도록 지시했다. 한편, AI 혁명의 근간이 되는 디지털 인프라, 특히 데이터 센터에 대한 사모 시장의 투자는 단기적인 우려 없이 전례 없는 활황을 보이고 있다. 블랙스톤, 아폴로, 블루 아울과 같은 거대 사모펀드들은 이 분야에 대해 "믿을 수 없을 정도로 낙관적"이며, 블랙스톤 회장 존 그레이는 데이터 센터 투자가 회사의 가장 큰 수익 창출원이라고 언급했다. 아폴로 CEO 마크 로완은 전 세계적으로 데이터 센터 용량에 대한 수요가 끊임없이 증가하고 있지만, 에너지 및 규제 등의 "자연적인 한계"로 인해 공급이 수요를 따라잡지 못하고 있다고 설명했다. 블루 아울 공동 CEO 더그 오스트로버는 이러한 수준의 공급-수요 불균형을 본 적이 없으며, 수요는 가속화되는데 공급은 늘지 않는 상황이라고 진단했다. 다만, 이러한 열기 뒤에는 업계 최대 투자자들이 당장은 포착할 수 없는 리스크를 고민하고 있는데, 바로 15년에서 20년 후 이 데이터 센터 임대 계약이 갱신될지 여부인 '갱신 리스크'이다. 투자자들은 2030년 에너지 사용량 예측치가 전문가마다 큰 편차를 보이는 등 불확실성이 크다고 보았다. 위험을 줄이기 위해 블랙스톤과 같은 대형 투자자들은 "시가총액이 매우 큰 회사와의 15년 이상의 장기 임대 계약"이 체결되기 전에는 투자를 진행하지 않는 전략을 취하고 있다. 블루 아울은 마이크로소프트, 메타, 구글, 애플과 같은 세계 최대 기업들과 동일한 조건의 20년 장기 임대 계약을 체결하여, 임대 만료 시 시설 가치가 '0'이 되더라도 두 자릿수 수익률을 기대할 수 있는 방식으로 위험을 헤지하고 있다. 향후 시장은 연준의 다음 행보를 주시하는 가운데, 기술 섹터의 성장이 AI 인프라 구축의 현실적인 한계와 정치적 변수에 의해 복잡하게 얽혀들 것으로 보인다.특히, 워너 브로스. 디스커버리(Warner Bros. Discovery Inc.)의 매각 건에 트럼프 대통령이 개입하겠다는 의사를 밝힌 것은 시장에 정치적 불확실성을 가중시키고 있다. 트럼프 대통령은 매각의 개인적인 전제 조건으로 CNN의 새로운 소유를 거론했으며, 이는 전통적으로 법무부 소관이었던 기업 승인 과정에 대통령의 개인적 이해관계가 작용할 수 있음을 시사한다. 전문가들은 대통령의 개입이 반독점 심사 조사가 시작되기도 전에 이루어졌다는 점에서 "전례 없는 일"이라고 평가했으며, 이는 시장 집중도 같은 시장 메커니즘뿐만 아니라 정치적 고려 사항에 의해 거래가 결정될 수 있음을 의미한다. 대통령의 발언은 반독점 관련이 아닌, 자신이 선호하는 입찰자에게 유리하도록 상황을 조성하고 비판적인 뉴스 매체인 CNN을 무력화하려는 의도라는 비판을 받고 있다. 이러한 정치적 개입은 법무부의 심사를 흐리게 하고, 최종 승인에 대한 법적 공격을 더 취약하게 만들 수 있으며, 결과적으로 주주들은 누가 트럼프 행정부와 더 가까운지를 고려하게 될 수 있다. 따라서 단기적으로 주식 시장은 강력한 경기 순환주 주도의 상승세를 이어갈 가능성이 있지만, AI 규제에 대한 중앙-주 간의 갈등 심화와 대형 M&A에 대한 정치적 개입 확대는 투자자들이 시장 메커니즘 외의 요소를 심도 있게 분석해야 함을 시사한다. 장기적으로는, AI 붐을 지탱하는 데이터 센터에 대한 사모 시장의 거대한 투자는 미래 성장 동력의 확실성을 보여주지만, 전례 없는 수요와 에너지 사용량 예측의 불확실성이 내포된 '갱신 리스크'에 대한 현명한 헤지 전략이 필수적이다. 미증시 애널리스트, 컬럼니스트 미라클차트 트레이딩 대표 강사 미국주식 프로 트레이더 한국외국어대학교 관련기사 - [김현철의 美증시] 연준 금리 인하에 S&P 500 사상 최고치 근접 - [김현철의 美증시] 연준 금리 인하 대기 속 혼조세 마감 - [김현철의 美증시] 워너 브라더스 인수전과 엔비디아 중국 판매 승인 - [김현철의 美증시] 메타 44억 달러 손실 메타버스 사업 재편 - [김현철의 美증시] 다우 400포인트, 러셀 2000 1.8% 급등 - [김현철의 美증시] AI 거품 우려 속 샘 알트만의 긴급 조치 - [김현철의 美증시] 테슬라 로보택시 급등 vs iRobot 파산 - [김현철의 美증시] AI 약세 장세 속 기술주 폭락..2026년 신중론 대두 - [김현철의 美증시] 인플레이션 완화와 AI 부활이 이끈 증시 반등 - [김현철의 美증시] 강력한 미국 경제 성장에 금리 인하 기대 후퇴 - [김현철의 美증시] 뉴욕 증시 ‘숨 고르기’ 속 금·은 가격 폭락